Hvordan handle rett gjennom politisk ustabilitet og andre utløsere av volatilitet lønnsomt

Tror du det er mulig for finansmarkedene å reagere på en perfekt beregnet og vitenskapelig måte når de blir bombardert med hendelser som kriger, presidentvalg, politiske og økonomiske omstillinger (f.eks. Brexit), justeringer av pengepolitikken, lavkonjunkturer, depresjoner, og andre viktige katalysatorer? Selvfølgelig ikke.

Først og fremst er det altfor komplisert å beregne et spesifikt finansielt instruments nøyaktige virkelig verdi etter at en viktig hendelse begynner å endre nåverdi. For det andre er mennesker emosjonelle og oppfører seg mange ganger irrasjonelt. Folk gjør beregningsfeil, bærer byrdene av sykdom, stress og tretthet, blir sterkt påvirket av frykt og grådighet, men vi fortsetter. Markedene er ufullkomne og vil alltid være ufullkomne.

Selv om markeder, som spotvalutamarkedet, aldri kunne gjenspeile politikk og økonomi presist, beveger markedet seg ofte i den retningen som samsvarer med den spesielle hendelsen. For eksempel ser vi ofte at et lands valuta styrker seg når det hever renten. Dette er en typisk ‘lærebok’ markedsreaksjon.

Et annet eksempel er da britene stemte for å forlate EU i juni 2016. Alle visste at pundet ville svekkes betydelig hvis britene stemte for å forlate. Dette er akkurat det som skjedde – Sterling mistet omtrent 13% mot den amerikanske dollaren på 9 dager. Se på dette daglige diagrammet over GBP / USD:

Hvordan handle rett gjennom 1

GBP / USD daglig diagram

Det betyr et tap på rundt 1900 pips. Selvfølgelig fortsatte pundet å miste verdi siden den gang og handler for øyeblikket til 1.24723, som er mer enn 15% lavere enn dagen før Brexit-avstemningen..

Det er mange andre eksempler på tilfeller der de spesielle katalysatorene påvirket valutamarkedet og andre markeder på en måte som gir perfekt mening. Vi kan definitivt begrunne at det ofte er hendelser som kan handles vellykket ved å bruke en grunnleggende tilnærming, for å si det sånn. Problemet er at markedet mange ganger ikke reagerer på hendelser slik vi forventer. Eller noen ganger beveger det seg i forventet retning, men ikke så aggressivt som forventet. Handel med et rent grunnleggende analysesynspunkt er risikabelt.

Et annet problem med en rent grunnleggende tilnærming er den ekstremt viktige faktoren for forhåndsposisjonering av markedet, eller ‘prising’ av en bestemt hendelse (eller hendelser) lenge før det faktisk skjer. Ser du, mange institusjonelle markedsaktører er eksperter på dette. De overvåker nøye den politiske og økonomiske situasjonen i visse land og analyserer omhyggelig økonomiske indikatorer for å hente endringer i inflasjon, bruttonasjonalprodukt (BNP), internasjonale og lokale handelsnummer og andre hendelser for å forutsi fremtidig økonomisk vekst..

De vurderer også finanspolitikken og retorikken til sentralbankfolk for å lede dem i deres estimater og beregninger. Så, etter mye analyse, omsatte de denne kunnskapen ved å kjøpe eller selge visse instrumenter i påvente av hva som mest sannsynlig vil skje i fremtiden. Effekten er at når en bestemt viktig hendelse finner sted, har resultatet ofte blitt ‘priset’ allerede av de fleste av de store guttene, eller de institusjonelle aktørene, som er de som virkelig flytter markedene. Eksempler er myndigheter, sentralbanker og hedgefond.

Det er her detaljhandlere ofte taper penger. De forventer en bestemt hendelse som en rentebeslutning med ideen om at det spesielle landets valuta sikkert vil styrke seg hvis sentralbanken øker renten. Tross alt er dette noe vi ofte ser, og også hva lærebøkene antyder, er det ikke det?

La oss ta denne månedens FED-rentebeslutning som eksempel (15. mars 2017). Alle visste at sannsynligheten for en renteøkning var nesten 100%. Jeg lurer på hvor mange handelsmenn som deltok i lange dollarposisjoner i dagene og timene før hendelsen, og forventet et mektig okseløp.

Som forventet gikk FED. Imidlertid svekket den amerikanske dollaren betydelig da avgjørelsen ble avslørt. Hvordan kan dette være? Skal ikke en valuta stige når det er en renteøkning? Dette fanget mange handelsmenn på feil side av en impulsiv dollarnedgang. Se på dette timekartet over USD / JPY:

Hvordan handle rett gjennom 2

USD / JPY Time-diagram

Som du kan se, ble den amerikanske dollaren blåst bort av de gode nyhetene om en renteøkning (ikke hva du vanligvis forventer).

Handlerne som hadde posisjonert seg for amerikanske dollarstyrke, klarte ikke å innse at denne renteforhøyelsen hadde blitt ‘priset inn’ lenge før den faktisk skjedde. Teknisk sett hadde dollaren nådd nivåer der den var ganske overvurdert. Da den nye renten ble løslatt, utnyttet de smarte handelsmennene dette og solgte dollaren aggressivt.

 

Reagerer versus prediksjon

En viktig ingrediens i vellykket handel er observasjon! Dette er mye mer praktisk og levedyktig enn å prøve å forutsi markedsbevegelser. Ja, vi må se fremover og undersøke muligheten for visse resultater, men vi må gjøre det på en realistisk og proaktiv måte. Det er her teknisk analyse er av største betydning.

La oss ta denne FED-rentebeslutningen som et eksempel. Handlerne og investorene som ble forelsket i en stigende dollar og hardnakket holdt på sin bullish bias, fikk fingrene brent i prosessen.

De velinformerte handelsmennene derimot, håndterte hendelsen på en forsvarlig måte. De visste at de måtte være forsiktige her, og de observerte og analyserte sannsynligvis prishandlingen først før de engasjerte seg i markedet. Hadde de vært i amerikanske dollarposisjoner som førte til utgivelsen, ville de ha truffet tiltak for å redusere eller eliminere risikoen. La oss se på et timekart igjen, og se hvordan denne hendelsen kunne vært handlet av reagerer til prisaksjonen som ble resultat av utgivelsen, i stedet for å prøve å forutsi markedets reaksjon før tiden. La oss zoome ut litt …

Hvordan handle rett gjennom 3

USD / JPY Time-diagram

La oss si at vi ønsket å nærme oss denne hendelsen veldig nøye og bare handle prisaksjonen som fulgte, ved hjelp av tekniske analyseteknikker. I dette eksemplet ville vi bare ha kommet inn kort om to dager etter utgivelsen ved å bruke et sakte stokastisk kryssovergangssignal. Dette ville ha eliminert all den umiddelbare risikoen som denne rentebeslutningen (og FOMC pressekonferanse) ga. Ser du, valutamarkedet er ofte ekstremt ustabilt under hendelser som disse, og rett etter det. Mange ganger gjør markedet uberegnelige, hakkete grep som lett kan riste deg ut av handelen din. Når slike data frigis, er likviditeten vanligvis veldig tynn, noe som skaper et farlig miljø å handle i. I øyeblikket av en slik frigjøring, og umiddelbart etter den, utvides spredningen normalt betydelig, noe som er veldig uønsket..

Ved først å vente på at et instrument skal avsløre sin virkelige retningsintensjon, kan vi delta i virkelig gode handler som støttes av solid bekreftelse. Som du kan se i diagrammet ovenfor, pekte den langsomme stokastiske indikatoren på noen virkelig gode salgsmuligheter som var enkle å utnytte uten stress og press for å måtte ta raske avgjørelser om nyhetshandel..

Denne tilnærmingen ville også ha gitt deg nok tid til å analysere situasjonen på forskjellige tidsrammer, som den daglige tidsrammen er veldig viktig for. La oss se på hva som skjedde i det daglige diagrammet:

Hvordan handle rett gjennom 4

USD / JPY daglig diagram

Her kan du se at stearinlyset som ble trykt på dagen for prisavgjørelsen, har et imponerende utvalg, og også lukket nær det lave. En annen faktor som må vurderes her er plasseringen av dette kraftige bearish lyset. Den åpnet langt over det 20-dagers eksponensielle glidende gjennomsnittet og lukket godt under det. Trengte vi noe mer bekreftelse enn dette sterke bearish lyset? Du vil legge merke til at paret fortsatte å avta i seks dager på rad etter denne store, avgjørende dagen.

La oss se på et annet eksempel på hvor ‘Reagerer’ var en mye tryggere og mer effektiv tilnærming enn ‘Forutsi’. Denne gangen vil vi undersøke en politisk katalysator som forårsaket enorm volatilitet, ikke bare i valutamarkedet, men også i andre markeder som aksje- og råvaremarkedene. Nysgjerrig ennå?

Hvordan handle rett gjennom 5

USD / JPY daglig diagram

Noen av dere vil kjenne igjen dette fremtredende lyset. Ja, du gjettet det – effekten forårsaket av det amerikanske presidentvalget i fjor.

Hvis du undersøker dette daglige lyset med et imponerende utvalg på rundt 465 pips, vil du merke at det har en veldig lang nedadgående veke (skygge). Dette forteller oss at det var enorm volatilitet den dagen. Lyset åpnet og handlet omtrent 395 pips lavere. Deretter gjorde den en skarp reversering og steg 465 pips til sin høye, hvoretter den ga tilbake 21 pips for å skrive ut ganske sterk nær slutten av dagen. Slik ser det ut på et timekart:

Hvordan handle rett gjennom 6

USD / JPY Time-diagram

Imponerende prishandling, ikke sant?

La oss komme tilbake til måter å håndtere enorm volatilitet på denne måten. Husk at vi vurderer måter å redusere risikoen på og øke sjansene for å lykkes med reagerer til prisaksjonen vi møter, ikke til det vi hører over nyhetene, eller hva alle forventer å skje, osv.

Du vil ikke forhåndsposisjonere deg i hendelser som dette presidentvalget. Du kan tenke at du kunne ha tjent en båt full av penger hvis du kjøpte USD / JPY på valgdagen, like før resultatene ble avsluttet. Det er riktig, du har kanskje drept, men sannsynligvis ikke. Er du klar over at du ville blitt stoppet ut av stillingen din hvis du hadde brukt et stopptap mindre enn 312 punkter? Det er hvis du var heldig nok til å kjøpe på dagen. Hvis du hadde kjøpt på høyden av dagen, måtte stoppetapet ditt ha vært minst 392 pips fra oppføringen. Så vi kan komme til den konklusjonen at svært få handelsmenn som forhåndsposisjonerte seg i lange handler rett før valget, overlevde faktisk den enorme utsalget som fulgte tidlig 19.11.2017. Ser du, det er unormalt å bruke et stopptap på mellom 300 og 400 pips på USD / JPY. Tradere bruker vanligvis ikke stopptap bredere enn 100-200 pips på dette paret.

Slik kan du ha spikret dette oppsettet. La oss komme tilbake til det daglige diagrammet:

Hvordan handle rett gjennom 7

USD / JPY daglig diagram

Hvis du unngikk denne ekstremt ustabile handelsdagen (som du burde ha) og inngikk lenge dagen etter da denne ustabile dags høyde ble brutt, ville du ha fått deg til en fantastisk handel!

Et godt nivå for stopptapet ville ha vært på 50% retracement av signallysets rekkevidde. Når vi møter et lys med en så lang veke (393 pips!), Ønsker vi ikke å plassere et stopptap under veken. Dette vil gjøre stopptapet utrolig bredt, noe som er det siste du vil gjøre. Hvis du hadde gjort det, ville stopptapet ditt være forferdelig 469 pips. Å plassere et stop loss på 50% retracement halverer stop loss-avstanden og lar deg bruke dobbelt posisjonsstørrelse og fortsatt risikere den samme prosentandelen av kontoens egenkapital. Med dobbelt så mye størrelse, ville fortjenesten ha eskalert dobbelt så raskt sammenlignet med det større stopptap-alternativet. Du ville også ha kunnet oppnå et mye bedre risiko-til-belønningsforhold med det strammere stopptapet.

Du vil merke at i dette eksemplet er stopptapet plassert under det 20-dagers eksponensielle glidende gjennomsnittet. Dette glidende gjennomsnittet gir ofte utmerket dynamisk støtte i en sterk opptrend, derfor hjelper det å ha det mellom markedsprisen og stoppetapet ditt.

Når du bytter mindre avvisningslys enn det i dette eksemplet, vil du normalt plassere et stopptap under veken. Dette er den mer konservative måten.

Så hva med et mål? Vel, med et så fantastisk bullish avvisningslys som dette, kan du enkelt sikte deg mot tre til fire ganger avstanden til stoppetapet ditt. I dette tilfellet gjorde paret et fantastisk løp på 1270 pips før de korrigerte lavere. Det er 5,4 ganger avstanden til stopptapet ditt. Et konservativt mål ville ha vært 2-3 ganger avstanden til stopptapet ditt. Husk at det er mange forskjellige måter å administrere målene dine og spore stopptapene dine. Vi vil imidlertid diskutere dette på en annen dag.

Hvordan handle rett gjennom 8

USD / JPY daglig diagram

I dette diagrammet er målet satt til 705 pips, som er 3 ganger avstanden til stopptapet.

 

Vær forberedt på mer volatilitet

For øyeblikket skyver den mørke Brexit-skyen den britiske økonomien. Theresa May har til hensikt å utløse artikkel 50 onsdag 29. mars. Dette vil starte Storbritannias toårige exitprosess.

Mye av Brexit har allerede blitt ‘priset’ av markedsaktører. Likevel vil veien fremover trolig være humpete med mye omsettelig markedshandling. På den ene siden veier Brexit-temaet pundet, og på den andre siden støtter utsiktene for høyere inflasjon i Storbritannia (Bank of England må motvirke denne økningen i inflasjonen ved å øke renten, som i seg selv er støttende for pundet).

I mellomtiden har den nye amerikanske presidenten, Donald Trump, potensial til å rocke markedene når som helst. Hans aggressive tilnærming til å lede USA holder markedsaktørene på tærne.

La oss ikke glemme eurosonens problemer. Det indre marked er i ferd med å miste et av sine viktigste medlemmer (Storbritannia). Hvis noen av de andre medlemmene fulgte samme vei, ville det tyngde regionens økonomiske effektivitet og underliggende samarbeidsstyrke.

 

For å konkludere

Enten vi møter politiske hendelser på høyt nivå, viktige politiske beslutninger fra sentralbanker eller alvorlige økonomiske data, kan vi gjøre det beste ut av enhver situasjon ved å observerer prisaksjonen som skyldes disse katalysatorene. Med hendelser som medfører en risiko for ekstrem volatilitet, hjelper det å stå til side til den opprinnelige volatiliteten avtar før du tar handelsbeslutningene dine.

Mange av de største markedsaktørene som har kapasitet til å faktisk flytte markedene, tar normalt nok tid til å analysere en bestemt situasjon riktig før de handler etter den. Ikke ha det travelt med å hoppe inn i en handel. Vent på riktig mulighet til å presentere seg.

Til slutt, ikke ta noe for gitt når det gjelder hva markedsreaksjonen skal være, eller hva det normalt er når ‘dette’ eller ‘det’ skjer. Prishandlingen viser deg hva som egentlig skjer.

Glad handel!

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me