Palladium-prisvarsel for 2021: Kjøp Dips on the Bullish Trend?

Palladium – Prognose Sammendrag

Palladium-varsel: H1 2021

Pris: $ 2.550 – $ 2.600

Prisdrivere: Teknisk sprett, Easing of Covid-19, CB / Govt ’stimulus

Palladium-varsel: 1 år

Pris: $ 2700 – $ 2.800

Prisdrivere: Mindre dovish sentralbanker, Post COVID-19, Høyere auto etterspørsel

Palladium-varsel: 3 år

Pris: $ 3000 – $ 3200

Prisdrivere: Økonomisk utvinning, Positiv risikosentiment, Post coronavirus, Strammere pengepolitikk

 

I vår forrige Palladium-prognose for 4. kvartal i 2020 spådde vi ytterligere bullish fart, ettersom verdensøkonomien var på vei tilbake etter lavkonjunkturen i 2. kvartal. Palladium led store tap i løpet av våren 2020-krasj, og falt fra i underkant av $ 2900 til $ 2600, noe som betyr at den mistet 1/3 av verdien på bare noen få uker. Men det snudde seg høyere etterpå, og i motsetning til gull, som har blitt bearish siden den gang, har palladium vært bullish, noe som har gjort lavere høydepunkter, ettersom den økende etterspørselen stadig tiltrekker seg kjøpere ved hver fall, som den bullish reverseringen vi var vitne til i begynnelsen av februar , etter tilbaketrekningen i januar 2021.

Etter hvert som bilsalget vokser og strammere standarder for utslipp av biler over hele verden øker etterspørselen etter palladium. Siden palladium er foretrukket for bensinmotorer, er det økende regelverket som hjelper palladium. Markedsandelen vokser også siden Volkswagen-utslippskandalen i 2015, som var et sjokk for industrien. På den annen side er tilbudssiden ikke for fleksibel for palladium. Spådommer er at frem til 2024 vil det ikke være noen større økning i tilbudet, til tross for stigende priser og økende bilsalg. Standard Chartered-analytiker Suki Cooper kommenterte at “Forhøyet investorinteresse gjør markedet utsatt for fortjeneste, men fall vil sannsynligvis bli sett på som kjøpsmuligheter,” som bekrefter vår skjevhet og har vist seg å være sant så langt.  

Strøm palladium Pris: $

Nylige endringer i Palladium-prisen

Periode Endre ($) Endring %
6 måneder +288 +13,6%
1 år -36 -8,3%
3 år +1.246 +118,5%
5 år +1.868 +352,3%
Siden 2010 +1.984 +662,2%

 

Palladium produseres som et biprodukt eller biprodukt fra platinautvinning og som et biprodukt av nikkelsmelting. Tilførselen kommer fra bare en håndfull land, noe som gjør predisponering av palladium sårbar for forsyningsforstyrrelser eller mangel. Produksjonen domineres av Russland og Sør-Afrika, som utgjør litt under 40% hver, etterfulgt av Canada med 10%, USA med 5-6% og Zimbabwe med 4% av den totale globale palladiumproduksjonen.

Palladium er et av de fire metaller i edelmetallgruppen. Det betraktes som både en vare – noe som gjør den til en risikovirkning, derav det sterke momentum under den globale økonomiske rebounden sommeren i fjor – og som en trygg havn. Det er en sjelden vare; 30 ganger sjeldnere enn gull og mer dyrebare enn alle de andre edle metaller, noe som gjør det til et trygt fristed i tider med usikkerhet, og det har faktisk fungert som sådan i nyere tid. Det har hatt nytte av begge disse statusene det siste året, i svært usikre markeder som har oppført seg uvanlig, så det forventes å fortsette å være bullish i 2021.  

Palladium Live-diagram


 

Prediksjon for Palladium for de neste 5 årene

Prisen på palladium er utsatt for en rekke faktorer. Etterspørselen etter produksjon av bensinbiler i USA og Kina, og i mindre grad Europa, er den viktigste faktoren, siden den er den primære kilden til bruk. Den globale økonomien påvirker bilproduksjonen, og dermed etterspørselen, mens tilførselen av palladium er ganske uelastisk, siden den er avhengig av produksjon i russiske og sør-afrikanske gruver, som bare kan ha negative effekter som forårsaker store forstyrrelser i tilbudet. Selv om det kan dukke opp noen nye produksjonsanlegg for palladium i fremtiden, i Australia og sannsynligvis Canada. På grunn av den ekstreme prisfølsomheten, har resirkulering av katalysatorer også innvirkning på prisene. 

Palladium fungerer både som edelt metall og handelsvare  

Som nevnt ovenfor er palladium både et edelt metall som gull, sølv og platina, som fungerer som trygge havner i usikre tider, og et handelsmetall som brukes i industrien. Vi vet at industriproduksjonen øker når verdensøkonomien er i en ekspansiv periode og etterspørselen etter råvarer øker. Dette betyr at palladium fordeler begge veier – når økonomien er i ekspansjon og etterspørselen etter biler øker, noe som øker etterspørselen etter varer som palladium, og når følelsen er negativ og de sikre havnene er etterspurt. Men jeg vil ikke kalle palladium for seg selv et trygt tilfluktssted, siden bare omtrent 1% brukes i smykker, hovedsakelig i lavere kinesisk klasse, som kjøper det som erstatning for gull eller sølv, men det fungerer som det meste tid. 

Under utbruddet av coronavirus i Kina i januar og februar 2020 ble følelsen negativ og palladium steg med rundt $ 950, til rekordhøyder på $ 2.880. Dette var hovedårsaken til bølgen, fordi etterspørselen etter palladium gikk ned som følge av lavere bilproduksjonsaktiviteter i Kina i løpet av de månedene, da store deler av landet låst. Den store krasjen som fulgte i mars var et resultat av at USD ble enormt bearish, noe som ga alle eiendeler dykking lavere. Men den kontinuerlige opptreningen fra mai til slutten av 2020, da de kinesiske og amerikanske økonomiene kom seg kraftig tilbake og prisen holdt seg bullish frem til januar 2021, viser at etterspørselen etter palladium gjenoppretter i tider med økonomisk bedring. Så det forventes at palladium vil øke når verden forlater coronaviruset vår / sommer, noe som burde holde etterspørselen etter dette edle metallet oppe.

Prognoser for forsyning og etterspørsel fra Palladium

Kreve – Både palladium og platina brukes hovedsakelig i autokatalysatorer for å redusere skadelige eksosutslipp. Palladium brukes i motorer som går på bensin, mens platina har et bredere spekter av bruk i dieseldrevne biler, som er mye mer vanlig. Den andre ulempen som palladium har, sammenlignet med platina, er at når det gjelder fysisk etterspørsel etter smykkemarkedet, er det mer etterspørsel etter platina enn det er etter palladium. Både metaller, så vel som de fleste andre markeder, fikk forstyrrelser i produksjon og etterspørsel i 2020, men 2021 ser mye mer lovende ut, ettersom produksjonen fortsetter å utvide seg ganske raskt over hele kloden..

BNP i eurosonen forventes å være negativ i 1. kvartal 2021, noe som vil bety en lavkonjunktur etter et nytt negativt kvartal i 3. kvartal, men det er for det meste priset inn, siden det var forventet, mens ifølge IMF forventes verdens BNP å øke med 5,4%, som Christine Lagarde påpekte. Prognosene for biletterspørsel er rekordhøye i 2021, drevet av to hovedfaktorer – veksten i etterspørsel fra de to finansielle gigantene, Kina og USA.

Palladium etterspørsel etter næring

Vi opplevde en anstendig økonomisk rebound i Kina i løpet av 2020, og 2021 forventes å bli nok et sterkt år. Kina står for en tredjedel av den totale globale bilproduksjonen, og det forventes å lansere strammere utslippskontrollovgivning, som det forventes vil bidra til å støtte den innenlandske etterspørselen. En annen årsak er den sterke returen i USAs økonomi, spesielt innen industri, som inkluderer biler. Siden Joe Biden tiltrådte som president i USA, har en av de viktigste retningslinjene for Det demokratiske partiet vært grønn energi, noe som betyr å skjerpe lovgivningen for bilutslipp, så etter å ha lagt frem en aggressiv grønn agenda under Joe Bidens valgkamp, de forventes å handle mer avgjørende.

Den store mengden kontanter som er injisert i den globale økonomien gjennom de monetære og finanspolitiske stimulanseprogrammene, skal støtte økonomisk vekst og produksjon på den ene siden, noe som også vil øke etterspørselen etter fysisk palladium. På den annen side vil disse kontantene også filtrere gjennom finansmarkedene og øke etterspørselen etter palladium-futures i valutamarkedet, noe som også vil ha en positiv innvirkning på prisen.

Forsyning – Tilbudet er mye mindre fleksibelt enn etterspørselen; store økninger er veldig vanskelige, men det kan reduseres ved forstyrrelser. I april og mai 2020 tvang de stramme lockdown-forskriftene mange sørafrikanske gruveselskaper til å stanse driften i en periode, noe som økte palladiumprisene, derav den bullish reverseringen i juli i fjor..

Resirkulering utgjør en stor del av fysisk palladium i den årlige forsyningen. Imidlertid, ifølge Metals Focus, “Oppgangen i gruveforsyningene i år og forventningene om økt gjenvinning vil ikke oppveie veksten i etterspørsel, noe som vil resultere i det tiende påfølgende fysiske underskuddet i 2021. Dette vil ytterligere tømme aksjer over bakken og plassere ytterligere press oppover på palladiumprisen. ”

Ifølge britisk platinagruppmetall (PGM) raffinaderi Johnson Matthey, var palladium i 2019 geografisk det mest diversifiserte metallet, med rundt 38% av forsyningen fra Sør-Afrika, rundt 41% fra Russland og de resterende 21% fra andre steder. ABN AMRO Group FX og edelmetaller seniorstrateg Georgette Boele forventer høyere palladiumpriser i 2021, selv om økningen sannsynligvis vil være “beskjeden,” sa hun. “Det er fortsatt mangel på forsyning på grunn av høyere etterspørsel etter bilomformere for å oppfylle strengere utslippsstandarder i Kina og Europa i fremtiden,” sa Boele i en forskningsnotat..

Andel av Palladium-tilførsel etter land

Standard Chartered Bank, global forskningsanalytiker for edle metaller, Suki Cooper, sa: “Palladiummarkedet vil fortsatt være underforsynt, mens platina sannsynligvis vil stramme seg inn i H2-2021, ettersom substitusjonsrisikoen får fart mot slutten av året.” Palladium har hatt et stramt tilbud med produksjonsproblemer i Russland og Sør-Afrika, og en viss topp PGM-produsent vil kunne øke innsnevringene i fremtiden.

På Norilsk Nickel-anlegget i Russland er det problemet med permafrost, noe som kan resultere i noe redusert produksjon i fremtiden. Hvis noe skjer med infrastrukturen deres, og de må bygge om eller gå på land på en eller annen måte, kan det redusere produksjonen. Ettersom produksjonen i Russland potensielt blir påvirket av veien, og forstyrrelsen som ble sett i Sør-Afrika i 2020, antyder Ralph Aldis fra amerikanske globale investorer at innskudd som nylig ble oppdaget, kan lette situasjonen. Han nevnte at Chalice Gold Mines ’Julimar-prosjekt i Australia var noe å legge merke til.

Palladium-spådommer

Store organisasjoner, selskaper som er involvert i bilproduksjon spesielt, og hedgefond som investerer i bilfirmaer, gjør sine egne analyser og prognoser for råvarer som brukes i bilproduksjon. Palladium er et av disse materialene, og det tiltrekker seg store selskaper. Vi har listet opp noen av prognosene for 1. kvartal og hele 2021.    

Organisasjon Q1 2021 Q4 2021 AVG 2021
ABN Amro 2.000 2.161 2.000
ANZ Bank 2,332 2.205 2.110
BOCIL 2.300 2250 2.325
BofAML 2.750 2500 2500
CPM Group 2.232 2,210 2.171
CRU Group 2.100 2.157 2.240
Capital Econ 2.175 2.252 2.100
Citigroup 2.400 2.650
Commerzbank 2200 2200 2200
E D & F Mann 2.150 2.300 2.350
EIU 2.292 1802 1.193
ETFS Capital 2500
Hurtigmarkeder 2.380 2.400
GoldCore 1.950 2.115 2221
Intesa Sanpaolo 2200 2200 2.150
Investec 2.314
JP Morgan 2.450 2.450 2.163
Jefferies 2200 2250
Macquarie Group 2500 2.400 2500
Kilde: Investering

Gull-Palladium-forhold og XPD / USD-korrelasjon

Gold-Palladium (XAU / XPD) forholdet tar hensyn til verdien av hvert metall i forhold til det andre. Dette forholdet har vært over paritet (1) i det aller meste av tiden. Dette betyr at gull har vært dyrere enn palladium, noe som bekreftes av prisen i karthistorikken for begge metaller. Det har bare vært to anledninger der palladium har vært dyrere enn gull, en gang fra 1998 til 2002 og den andre tiden akkurat nå. Forholdet har vært på en bearish trend siden 2009, og i 2019 falt det under paritet. Etter en sprett i begynnelsen av coronaviruspandemien, som sendte gull til rekordhøyder og presset XAU / XPD-forholdet nær 1, gjenopptok den bearish trenden igjen da palladium gjenopptok sin bullish trend, mens gull har blitt bearish siden den gang. Det er mer plass til ulempen sammenlignet med 2001-lavpunktet, og noen år til før den kommer tilbake over 1, noe som indikerer ytterligere oppadgående fart i palladium hvis gull ikke faller for fort.  

Fra 2014 til 2016 steg USD-indeksen, som vist i DXY-diagrammet nedenfor. I samme periode trakk XPD / USD seg lavere, noe som betyr at økningen i USD hadde en negativ innvirkning på prisen på palladium. Fra 2016 til 2018 ble DXY bearish, og falt fra 103 poeng til 88 poeng, og XPD / USD økte fra $ 480 til $ 1.140. Under sjokket i første halvdel av mars 2020 steg DXY fra 94 poeng til 103 poeng, mens palladium krasjet lavere, bare for at ting skulle snu de neste månedene. Så når vi handler palladium i løpet av de kommende månedene, må vi holde et øye med DXY.

Den 20 ukentlige SMA skyver DXY ned

Palladium teknisk analyse – glidende gjennomsnitt fortsetter fortsatt høyere

Som nevnt ovenfor har palladium vært bullish siden 2008, med den bullish trenden som økte tempoet siden 2016. Etter krasjet i begynnelsen av 2020 har den bullish trenden gjenopptatt. Det handlet rundt $ 200 til $ 300 til slutten av 1990-tallet, da det gjorde et sterkt bullish trekk, delvis drevet av den økte bruken i dotcom-industrien, som steg i den perioden. Den brøt over det store rundenivået til $ 1000 for første gang, men kom tilbake til sitt normale område tidlig på 2000-tallet. I løpet av 2008-krisen økte ikke palladium like mye som gull, og det handlet i en langsom, men jevn oppadgående trend frem til 2008, noe som betydde at det økte i verdi som en vare, ettersom den globale økonomien var på vei tilbake fra 2008- 09 økonomisk krise. Men handelstariffene mellom USA og Kina sendte den høyere fra 2008, da det ble klart at en handelskrig var i gang. Dette betydde at palladium fungerte som en trygg havn, og ble ekstremt bullish i usikre tider. Dette ble bekreftet da XPD / USD økte i løpet av januar og februar 2020, da koronavirusepidemien rammet Kina. Det dirret i løpet av mars og april, men gjenopptok sin oppgang i juli, noe som bekrefter statusen som trygg havn. De 20 SMA (grå) har gjort en god jobb som støtte på det månedlige diagrammet, og presset prisen høyere. I januar så vi en tilbakeslag, men dette glidende gjennomsnittet holdt igjen som støtte, og prisen spratt opp igjen.

 Ethereum fortsetter å finne støtte på 20 SMA

Bytter til ukentabellen, peker den også opp for palladium. Prisen har steget over alle glidende gjennomsnitt på denne tidsrammen, og etter rask dukkert i fjor kom den tilbake over det og holdt seg der oppe etter å ha spratt av 100 SMA (grønn) i mars 2020. 50 SMA (gul) har ble den ultimate støtteindikatoren for XPD / USD siden den gang, som holdt igjen den siste uken i januar, så vi en sterk sprett den første uken i februar. Dette antyder et sterkt kjøpepress ned på 50 SMA, så kjøpere er fortsatt ansvarlige i palladium. 

Gjenkjøringen ser ut til å være over på det ukentlige diagrammet

Palladium direktesats

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Adblock
detector